SBI証券(オンライン総合証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を−

株価検索
  • ポートフォリオ
  • 取引
  • 口座管理
  • 入出金・振替

2024-03-28 22:26:49

マーケット > レポート > eワラントを極める! >  12月以降の日本株は欧州勢による日本株売りに注意?

12月以降の日本株は欧州勢による日本株売りに注意?

2017/11/24

今年の12月以降は例年のパターンですと欧州投資家が日本株を売ってくる周期に当たると考えられ、過去の欧州投資家と日本株市場の関係からすると、日本株市場は下落する可能性に注意が必要かもしれません。

申込後は即時にお取引可能!

eワラントお申し込み

eワラントとは?

そもそもワラントってなに?3,000円程の少額から始められる「eワラントの魅力」をご紹介いたします。

影響力の大きい欧州投資家

10月6日付のレポート「eワラントを極める!」におきまして「10月の日本株は欧州勢による買い越しで上昇する?」で紹介いたしましたように、日本株市場の数カ月単位の変動に関して欧州投資家の影響力が大きく、日本株の株価変動の4〜5割程度は欧州投資家の買い越し・売り越しの金額である程度説明ができると考えられます。

同レポートでは欧州投資家の動きをモデル化して日経平均の動向を予想しており、10月は買い越しの周期に当たるため日経平均株価の上昇が期待できることを予想していました。結果として10月の日経平均株価の値上がり幅は1,655円となりました。11月20日に公表された欧州投資家の10月の売買動向は2兆41億円の買い越しであり、単月の買い越し額としては過去10年で最大となっていました。

図1:地域別海外投資家の日本株売買動向(直近24ヵ月、億円)

出所:東京証券取引所よりeワラント証券投資情報室作成

図1は北米、欧州、アジア、その他地域で分け、買い越し金額から売り越しの金額を差し引いた金額を示しています。プラスであれば買い越し、マイナスであれば売り越しとなります。金額の振れ幅が大きいのは欧州投資家であることが分かります。10月の欧州投資家の買い越し額は他を圧倒するものでした。

欧州投資家は12月以降に売り越してくる?

さて、12月以降の日経平均株価ですが、筆者の欧州投資家の行動パターンモデルで欧州投資家の売買動向を予想すると、図2にあるように12月は売り越しの周期に当たる可能性があり、日経平均株価の下落に注意が必要かもしれません。

図2:欧州投資家の日本株売買動向(左軸、億円)と日経平均株価の月間変化幅(右軸)

※2017年11月の日経平均株価の月間変動幅は21日までのデータ。

出所:ロイター及び東京証券取引所よりeワラント証券投資情報室作成

急落を予想するなら
10月の欧州投資家の買い越し額が記録的なものであった反動から、売り越し額も大きくなる可能性があり、相場の急落があるかもしれません。このシナリオを前提とするなら、相場の下落を想定するのでプット型eワラントを利用します。例えば日経平均株価が21,000円台を割ってくることを予想する場合、権利行使価格21,000円のプット型を検討しても良いでしょう。

急落は無いが時間をかけて下落していくと予想するなら
短期的な急落は考えていないけれども、時間をかけて下落すると予想しているという場合は、トラッカー型eワラントを利用します。日経平均株価を対象としたトラッカー型eワラントなら日経平均マイナス3倍トラッカーという銘柄があります。
マイナス3倍トラッカーはプット型eワラントに比べて大きな値上がり益は期待しにくいですが、その半面、プット型eワラントに存在する、相場が変動しない場合に時間経過によって価格の下落することがありません。そのため、ジワジワと下落していく相場を予想する場合はマイナス3倍トラッカーの方が利用しやすいと考えられます。

(念のため付言しますと、上記は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。)

eワラント証券 投資情報室長 小野田 慎(おのだ まこと)

 eワラントの関連コンテンツ

ちょっとe(イー)銘柄の見つけかた

ご注意事項

  • eワラント、ニアピンeワラントおよびトラッカーeワラントは取引時間内であっても取引が停止されることがある等、リスクがあります。詳しい情報はホームページの「新しいウィンドウで開きます。手数料及びリスク説明:必ずお読み下さい」をご参照下さい。
  • 本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されておりますが、当社は本資料が正確、完全あるいは/且つ最新のものである事を表明するものではなく、またその責任も負いません。尚、当社及び当社の関連会社、役員、社員その他本資料の作成に携わった関係者が本資料に記された企業の証券または(オプションなどの)派生商品の買い持ちや売り持ち、及び売買を時として行うことがあり得ます。本資料に掲載されている内容の著作権は、原則としてeワラント証券に帰属します。事前に当社の書面による許可なく、本文の一部または全部を第三者へ再配布することを禁じます。
  • eワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株式(上場投資信託等を含む)・株価指数、預託証券、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動、時間経過(一部の銘柄を除き、一般に時間経過とともに価格が下落する)や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与えるので、投資元本の保証はなく、投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります(ただし、eワラントの価格が極端に低い場合には、対象原資産の値動きにほとんど反応しない場合があります)。
  • ニアピンeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過(同日内を含む)など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
  • トラッカーeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数、通貨(リンク債)、コモディティ(リンク債)の価格変動や為替相場(対象原資産が国外のものの場合)など様々な要因が価格に影響を与える有価証券です。このため、投資元本の保証がなく、損失が生じる恐れがあります。トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産の価格により近い動きをします(ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります)が、任意の二時点間において対象原資産の価格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受けます。さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。詳細は、最新の外国証券情報をご参照ください。
  • SBI証券におけるカバードワラント取引手数料は無料です。また、お客様の購入価格と売却価格には価格差(売買スプレッド)があります。トラッカーeワラントの購入価格には年率で計算された管理コストが予め織り込まれています。管理コストは、計算時点におけるマーケット・メーカーのヘッジコスト(金利水準、ヘッジ対象の流動性、資金調達コスト等を含む)の予想に基づいて設定され、銘柄および購入時点によって異なる可能性があります。

商号等 / eワラント証券株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2526号
加入協会 / 日本証券業協会

提供:eワラント証券

ユーザーネーム
パスワード

セキュリティキーボード

ログインにお困りの方

SBI マネーアシスタント

ご案内
・【よりスムーズな解決を実現!】お問い合わせ内容の事前入力サービス

よくあるお問合せ
・証券税制と確定申告について
・NISA関連のお問い合わせ
・パスワード関連のお問い合わせ

HYPER SBI 2 ダウンロード
  • オンラインセミナー
  • クレカ積立 上限金額UPでさらに便利に

SBI証券はお客様の声を大切にしています


ページトップへ

何かお困りですか?

今すぐ口座開設

お問い合わせ  |  投資情報の免責事項  |  決算公告  |  金融商品取引法等に係る表示  |  システム障害の備え

金融商品取引業者 株式会社SBI証券 関東財務局長(金商)第44号、商品先物取引業者
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会、一般社団法人 日本STO協会、日本商品先物取引協会
SBI証券(オンライン総合証券最大手)−オンライントレードで株式・投資信託・債券を− © SBI SECURITIES Co., Ltd. ALL Rights Reserved.