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2024-03-29 07:11:57

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イーサリアムレバレッジトラッカーが販売開始!これでビットコインとのペアトレードが可能に!

2021/3/26

今年2月にeワラント証券ではビットコインレバレッジトラッカー(「ビットコイン先物リンク債プラス5倍トラッカー」および「ビットコイン先物リンク債マイナス3倍トラッカー」の総称)の販売を開始しました。足元では、連日売れ筋ランキングのトップ銘柄となるなど、お客様には大変ご好評をいただいております。

そしてeワラント証券ではこの度、暗号資産(仮想通貨)関連商品の第二弾としまして、アルトコインの代表格でもあります“イーサリアム”のレバレッジトラッカーを3月15日より販売開始しました。
「でも、イーサリアムもビットコインも基本的には値動きは同じでしょ?」、「それだったらビットコインだけで十分かも。」と思っている方々はぜひ今回の記事を読んでいただければと思います。

その理由は、このイーサリアムレバレッジトラッカーの登場により、株式市場における投資戦略で言うところの、ペアトレードが可能になったということなのです。言い換えると、単に相場の方向性を予想するのではなく、ビットコインとイーサリアムの価格差(割高or割安)をもとに、ロングショート戦略をとることができるようになった、ということです。

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回帰分析の結果は?

「でも、割高・割安をどうやって判断すればいいの?」と思いますよね?そこで登場するのが、以前に他の記事でもご紹介させていただきました、統計学で言うところの回帰分析になります。回帰分析とは、簡単に言えば、過去のデータを基に、2つの変数間に存在する方程式を導き出す手法です。

今回は、2020年1月1日から2021年3月までの日次の価格データを基に回帰分析を行ってみました。図1は、前述の期間におけるビットコインとイーサリアムの価格の関係性を回帰分析した結果になります。

回帰分析の適合度を示す決定係数ですが、0.95でした。
その数値自体に絶対的な基準はありませんが、一般的には0.5以上であれば、適合度が高いとされています。それを踏まえると、かなり説明力のある回帰分析だと言えるでしょう。

肝心の回帰式は以下の通りです。
ビットコインの価格 = 3,085.394 ( USD ) + 25.84399 × イーサリアムの価格

例えば、足元の3月21日のイーサリアムの価格は1791.06(USD)でした。
従ってこの値を上記式に代入すると、
ビットコインの価格 = 3,085.394 ( USD ) + 25.84399 × 1,791.06 ( USD )
となり、結果49,373.53(USD)というビットコインの予想価格が算出されることになります。

3月21日のビットコインの価格はというと、57,276.32(USD)でした。従って、回帰分析の結果と比較すると、7,902.79USD)だけ、現在の価格が割高だと判断されました。

参考までに今回の回帰分析における回帰残差(【予測値と実際値とのずれ】÷予測値:パーセント表示)を時系列的に表したものが図2になります。

如何でしょうか?
ほぼ±20%のレンジ推移していることが分かるかと思います。
そしてその前提から考えると、足元のビットコインの割高度合いは±20%のレンジの上限近くに達している可能性が高いと言えるかもしれません。

これがもし、例えば±30%以上予測値から実際の価格が乖離するようなことがあれば、稀なことが起こっているということになりますので、ビットコインとイーサリアムの間でロングショート戦略を行う好機になるかもしれません。

ビットコイン、イーサリアムを対象とするレバレッジトラッカーは、それぞれプラスタイプのものとマイナスタイプのものの両方がありますので、容易にロングショートポジションを構築できます。

具体的には、回帰残差がプラスの時はビットコインがイーサリアムに比べて割高だということですので、「イーサリアム先物リンク債プラス5倍トラッカー」を買い、「ビットコイン先物リンク債マイナス3倍トラッカー」も併せて買うと良いでしょう。

反対に、回帰残差がマイナスの時は、ビットコインがイーサリアムに比べて割安だということですので、「ビットコイン先物リンク債プラス5倍トラッカー」を買い、「イーサリアム先物リンク債マイナス3倍トラッカー」も併せて買うと良いでしょう。

(念のため付言しますと、上記は筆者の個人的な見解であり、eワラント証券の見解ではありません。)

eワラント証券 吉野 真太郎

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商号等 / eワラント証券株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第2526号
加入協会 / 日本証券業協会、一般社団法人 日本暗号資産取引業協会

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