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マーケット > レポート > ちょっとe(イー)銘柄の見つけかた >  6月の波乱イベントを乗り切るための投資戦略と注目銘柄

6月の波乱イベントを乗り切るための投資戦略と注目銘柄

2017/06/01

5月の相場を振り返ると、リスクイベントとなる可能性があった各国の大統領選挙や国際会議を大きなサプライズなく通過し、株も為替も狭いレンジの中で推移する展開となりました。米国株価の不確実性を表す指標としてよく用いられているVIX指数も歴史的な低水準で推移しており、市場参加者を取り巻く状況は静かな状況が続いているといえるでしょう。

とはいえ、今後も同じような状況が続くかというと、そうとも言い切れません。6月もリスクイベントとなりうる重要指標の発表や選挙が控えており、結果によっては大荒れの相場となる可能性があることも考慮に入れておく必要がありそうです。そして、それを乗り切るためには、事前にイベントの日程や内容を把握しておくと共に、その際に採るべき投資戦略や選ぶべき銘柄を考えておくことが重要となるでしょう。

本コラムでは、今後予定されているイベントの際にも用いることができるeワラントを活用した投資戦略と銘柄例をご紹介いたします。eワラントはレバレッジが効いているので、大きなリターンが期待できますし、万が一相場観が外れてしまっても最大損失は買付代金までに限定されているので、追証の心配はありません。今後起こりうる荒れ相場にこそ是非eワラントの活用をご検討ください!

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6月のイベントとイベントを活かした投資戦略

6月に予定されている主なイベントとしては以下のようなものが挙げられます。

6/2(金) 米国雇用統計
6/8(木) 英国下院選挙
ECB政策金利発表
6/9(金) メジャーSQ
6/14(水) FOMC政策金利発表

各国の国政選挙や金融政策の決定会合、重要指標の発表などのイベントは、その結果次第で為替相場の大きな変動を引き起こす可能性があります。また、為替相場の変動は国内の株式相場にも影響を及ぼすかもしれません。これらのイベントに伴う相場変動を予想することができれば大きなリターンを得られる可能性がありますが、「どのような結果が出るのか」や「その結果を受けて市場がどのような反応をするのか」を正しく予想するのは非常に困難を伴いますし、予想とは反対の動きをした場合には逆に大きな損失を招く恐れがあります。

そのようなときには、eワラントの両建て戦略が有効となるかもしれません。両建て戦略とは、対象となる原資産が同じコール型eワラントとプット型eワラントをそれぞれ買付けるという投資戦略です。eワラントの最大損失は投資金額までに限定されていますが、レバレッジが効いているため、相場が大きく動いた場合に一方の損失を他方の利益で相殺し、さらに数%の利益を狙うことが可能です。ただし、相場があまり動かなかった場合はどちらにも損失が発生する点には注意が必要です。

ポイントとしては、以下の点があげられます。

(1) イベントの直前に、比較的満期までの残存期間が短く、権利行使価格が相場水準に近い(又はやや上)のコール型eワラントと権利行使価格が相場水準に近い(又はやや下)のプット型eワラントをそれぞれ等金額となるように買い付ける。

(2) イベント終了後にどちらも売却が原則。

本稿執筆(5月30日 12:00)時点の相場水準を基にすると、以下のような銘柄が投資対象の候補として考えられます。

【銘柄候補】

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個別銘柄に投資するなら

出来高を伴って強い上昇トレンドが出ている個別株であれば、比較的荒れた相場の影響を受けずに、イベント通過後も引き続き堅調な推移を見せるかもしれません。

個別株の代替としてeワラントを用いるのであれば、満期までの残存期間が長く、権利行使価格が株価を大きく下回っている(=ディープ・イン・ザ・マネー)銘柄を選ぶことで、時間経過による価値の減少を比較的軽微に抑えることが可能です。

昨今、株価が堅調に推移している任天堂やブイ・テクノロジーのような銘柄は値がさ株と呼ばれ、現物で購入する場合、最低でも百万〜数百万の資金が必要となります。eワラントであれば、2万円程度もあれば任天堂やブイ・テクノロジー相場に参加することができます。

【銘柄候補】

同様に堅調な推移を示している海外個別株も投資対象として検討してみても良いかもしれません。アップルやアルファベット(グーグル)など、個人投資家に人気のある海外個別株相場にもeワラントを使って参加することができます。

【銘柄候補】

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今回のコールくん、プットくんの注目銘柄

コールくんが選ぶ〜注目銘柄

この原資産を選んだ理由

今の相場の中心は任天堂になっているけど、他のゲーム関連株もかなり上昇を見せているよ。特にミクシィは先日上場来高値を更新して、強さを見せているよ。業績予想が好感されての上昇のようだけど、上昇トレンドにあるので順張りでついていきたいね。

この権利行使価格と満期日を選んだ理由

権利行使価格が低い銘柄で、時間的価値の減少を抑えたいと思って選んだよ。

保有期間の目安

6月末くらいを想定しているよ。

目標売却価格(買気配値)

5.4円を目標価格とするよ。

  • ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
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ミクシィコール 第27回
コロプラコール 第13回
コロプラコール 第12回

  • ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。

プットくんが選ぶ〜注目銘柄

この原資産を選んだ理由

eワラント証券HPに掲載してあるプット・コールレシオ新しいウィンドウで開きます。が0.11という低い値をつけたよ。これは昨年末以来5ヵ月ぶりの低水準だよ。プット・コールレシオが低いということはコールの売買金額が多いということで、相場に強気な投資家が多いということを表すんだ。これを逆張り指標と考えるなら、今後短期的に相場が下落するかもしれないね。

この権利行使価格と満期日を選んだ理由

短期的な急落に備えて、満期までの期間が短く、権利行使価格がやや下の銘柄を選んだよ。逆に上昇したり、相場が動かなかった場合には、満期日に0になってしまうから、資金は限定して投資してみたほうが良いかもしれないね。

保有期間の目安

1週間程度を予定しているよ。

目標売却価格(買気配値)

6月7日に日経平均が19,000円で約0.5円となる試算だよ。そこを目標とするね。

  • ※あくまでも現在の市場動向から推測した目安であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
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日経平均コール 第1059回
日経平均プット 第768回
日経平均プット 第729回
米ドルリンク債プット 第690回

  • ※コメント作成時、eワラントホームページのアクセス状況に基づきます。

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ニアピンeワラント(カバードワラント)は、対象原資産である株価指数や為替相場の変動や、時間経過(同日内を含む)など様々な要因が価格に影響を与えるので、元本の保証はなく投資元本のすべてを失うおそれがあるリスクが高い有価証券です。また、対象原資産に直接投資するよりも、一般に価格変動の割合が大きくなります。最大受取可能額は1ワラント当たり100円に設定され、満期参照原資産価格がピン価格から一定価格以上乖離した場合は満期時に価格がゼロになります。同一満期日を持つ全ての種類のニアピンeワラントを購入しても、投資金額の全てを回収することができない可能性があります。
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さらに、取引時間内であっても取引が停止されることがあります。
お客様の購入価格と売却価格には価格差(売却スプレッド)があります。
詳細は、最新の外国証券情報をご参照ください。

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