“ディフェンシブ対グロース、大型ハイテク株決算とFOMC”
- 前回の当ウィークリー2022年4月19日号で言及した「ハイテクディフェンシブ」の代表的銘柄であるIBM(IBM)が4/19に2022年1-3月期決算を発表。ハイブリッドクラウドとAIの需要が成長を牽引し、昨年秋以降の事業選択と集中が功を奏していることが示された。マルチクラウドとハイブリッドクラウドに注力する企業は引き続き物色の対象として目が離せないだろう。また、S&P500株価指数で25年以上連続増配企業から構成される「S&P500配当貴族指数」構成銘柄における連続増配年数で最長59年を誇る銘柄の中で、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)の同決算も、ブランド力を活かした高価格帯へのシフトでインフレ圧力を吸収する好内容と市場で受け止められた。連続増配年数が長い銘柄は、長期間かけて築かれたブランド力も強固と考えられる。インフレ圧力を販売価格引上げで吸収しやすい強みの発揮が見込まれよう。
- 一方、ネットフリックス(NFLX)は4/19に発表した2022年1-3月期決算で有料会員数が前四半期末で初の純減となったことから成長鈍化が懸念されて翌20日に前日終値比35%の大幅下落。これは、2021年10-12月期決算でメタ・プラットフォームズ(FB)がフェイスブックの日次稼働ユーザー数(DAU)の前四半期比純減を受けて2/3に同社株価が同26%下落したのを連想させる。22日現在の22年度市場予想PER(株価収益率)は、S&P500株価指数の18倍台に対し、メタ・プラットフォームズが15倍台、ネットフリックスが19倍台と、株価割高の心配は小さくなった。アマゾン・ドット・コム(AMZN)が書店のEコマースから様々な商品に展開して成長を加速したように、両社ともに今後は既存のプラットフォームを活かした新たなサービス展開が求められよう。その道筋が明確に示された時点が投資の好機となる可能性があるだろう。
- パウエルFRB議長が21日に、IMF会合で5月3-4日開催のFOMCで0.5%の利上げが「検討される」と述べた余波は大きく、翌22日にはダウ平均株価が981ドル安と2020年10月以来の大幅安となった。FOMC前の「沈黙期間」に入ることで高官発言の手がかりを失ったことも下落が止まらなかった要因と考えられるものの、26-28日に決算発表が行われるアルファベット(GOOGL)、マイクロソフト(MSFT)、アップル(AAPL)、アマゾン・ドット・コム(AMZN)など大型ハイテク銘柄の昨年までの株価上昇がFRBのバランスシート拡大の恩恵を得ていた点は否定できない。バランスシート縮小による株価への反動は要注意だろう。台湾積体電路製造(TSM)やASML(ASML)など半導体の受託製造や製造装置大手の需要先行きへの強気見通しで見直しの余地が出てきた半導体関連の中で、低PER銘柄が注目されよう。(笹木)
- 4/26号では、アムコー・テクノロジー(AMKR)、コルゲート・パルモリーブ(CL)、ホーメルフーズ(HRL)、マクサー・テクノロジーズ(MAXR)、スターバックス(SBUX)、スタンレー・ブラック・アンド・デッカー(SWK) を取り上げた。
ウィークリーストラテジー
S&P500業種別およびNYダウ構成銘柄の騰落率(4/22現在)
主要企業の決算発表予定
4月26日(火) | テキサス・インスツルメンツ、アルファベット、マイクロソフト、ビザ、キャピタル・ワン・ファイナンシャル、モンデリーズ・インターナショナル、ゼネラル・モーターズ(GM)、ゼネラル・エレクトリック(GE)、レイセオン・テクノロジーズ、パッカー、3M、ペプシコ、ユナイテッド・パーセル・サービス(UPS) |
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4月27日(水) | アライン・テクノロジー、アムジェン、メタ・プラットフォームズ、ペイパル・ホールディングス、オライリー・オートモーティブ、クアルコム、フォード・モーター、オートマチック・データ・プロセシング(ADP)、オールド・ドミニオン・フレイト・ライン、ゼネラル・ダイナミクス、TモバイルUS、ボーイング、ファイサーブ、クラフト・ハインツ |
4月28日(木) | アップル、デクスコム、KLA、インテル、ギリアド・サイエンシズ、シージェン、アトラシアン、アマゾン・ト゛ット・コム、ベリサイン、サザン、メルク、コムキャスト、マクドナルド、サーモフィッシャーサイエンティフィック、キューリグ・ドクターペッパー、エクセル・エナジー、シリウスXMホールディングス、アルトリア・グループ、アメリカン・エレクトリック・パワー、マスターカード、イーライリリー、キャタピラー、Linde PLC |
4月29日(金) | アストラゼネカ、エクソンモービル、ハネウェルインターナショナル、アッヴィ、チャーター・コミュニケーションズ、ブリストルマイヤーズスクイブ、シェブロン、コルゲート・パルモリーブ |
5月2日(月) | NXPセミコンダクターズ |
主要イベントの予定
4月26日(火) |
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4月27日(水) |
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4月28日(木) |
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4月29日(金) |
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4月30日(土) |
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5月2日(月) |
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- ※Bloombergをもとにフィリップ証券作成
銘柄ピックアップ
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(注)日足の始値と終値をローソク足で表示。「始値>終値(陰線)」なら緑、「始値<終値(陽線)」なら赤。 |
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- (※)決算発表の予定は4/22現在であり、変更される可能性があります。