投資の第一歩として、まずは身近な日本株の投資から始めた方は多いのではないでしょうか。
日本証券業協会が2021年に個人投資家を対象に実施した投資家調査によると、調査対象者5,000名のうち、8割弱（76%）が株式投資、約6割（59.7%）が投資信託に投資しているという回答結果が報告されています。※1投資信託の保有者割合は、同調査が始まった2006年以来最も高くなっており、投資の選択肢として普及していると言えるでしょう。

ところで、投資信託には取引所に上場しているものと非上場のものの2種類があることをご存じですか。非上場のものが一般的に投資信託として知られているもので、上場しているものは上場投資信託、もしくはETF（Exchange Traded Fund）と呼ばれています。ETFは、一般的に非上場の投資信託より信託報酬が低い傾向があります。また、取引所に上場しているため、日中の値動きが把握しやすく、株のように市場価格を見ながら機動的な取引ができるという特徴があります。

• ※1　出所：日本証券業協会、「個人投資家の証券投資に関する意識調査　【インターネット調査】（概要）」（2021年10月）。
  https://www.jsda.or.jp/shiryoshitsu/toukei/kojn_isiki.html（2022/7/6アクセス）

図1は、株式・ETF・投資信託の類似点と相違点を比較したものです。ETFは、株式のように取引所に上場していますが、非上場の投資信託（以下、投資信託）と同じく、比較的少額の資金から投資が可能で、複数の銘柄に分散投資をします。しかし、ETFの取引方法は株式との類似点が多く、投資信託とは異なります。

例えば、ETFは株式のように、取引所が開いている間、市場価格で取引されます。一方で、投資信託は１日１回公表される基準価額で取引されます。そのため、ETFは市場価格を確認してから取引をすることができますが、投資信託は申し込み時点では取引価格は未定です。これは、基準価額が公表されるのが投資信託の取引の申込みが締め切られた後のためです。

その他の相違点に、積立投資（定期買付）への対応があります。投資信託は積立投資に対応していますが、ETFは一部を除き、現時点では積立投資に対応していません。なお、SBI証券では、定期買付サービス定期買付サービスを通して米国ETFの積立投資が可能です。

• 上表は一般的な特徴を比較したものであり、全てを網羅したものではありません。
• ※2　国内の証券取引所に上場されている銘柄が対象となります。海外の取引所に上場されている銘柄は証券会社によって取扱いの有無が異なります。
• ※3　多くのETFは、1口単位での取引が可能ですが、銘柄により異なります。詳細は、東京証券取引所のウェブサイトをご覧ください。
• ※4　2022年6月末現在、東証に上場しているiシェアーズETF全26銘柄の信託報酬（税込）の平均値。その他、信託財産にかかる費用や売買にかかる費用があります。詳細は投資信託説明書（交付目論見書）をご確認ください。
• ※5　対象銘柄・商品は取扱い金融商品取引業者により異なります。

ETFの多くは指数に連動することで、市場平均のパフォーマンスを目指すインデックス型です。一方で、投資信託にはファンドマネージャーが銘柄選定をし、市場平均を上回るパフォーマンスを目指す「アクティブ型」と市場平均を目指す「インデックス型」があります。「アクティブ型」の投資信託は、ファンドマネジャーが銘柄選定をするため、一般的にインデックス型より信託報酬が高い傾向にあります。

図2は、主要な日本株のインデックス型投資信託と iシェアーズETFの信託報酬率を比較したものです（インデックス型投資信託の信託報酬率は平均値）。iシェアーズETFの信託報酬率は、インデックス型投資信託の半分以下の水準となっています。

• 出所：Fundmark、2022年6月末現在。インデックス型投資信託（業界平均）の信託報酬率は、日経225（76商品）、TOPIX （81商品） 、JPX日経400（16商品）をベンチマークとするインデックス型投資信託の最低信託報酬率の平均値。信託報酬率はすべて税込み。

• 出所：Fundmark、2022年6月末現在。iシェアーズETFはｉシェアーズ・コア日経225 ETFの信託報酬。ETF平均は日経225連動の国内籍ETF全10商品の信託報酬率の平均。インデックス型投資信託は日経225連動のインデックス型投資信託76商品の最低信託報酬率の平均。
• 注）信託報酬以外は考慮していません。信託報酬は簡便化のため年次で計算しています。

図3の通り、ETFはインデックス型投資信託と比較して、信託報酬が低く抑えられています。しかし、ETFと投資信託には異なる特徴があります。投資目的やライフスタイルにより、どのような投資商品が合っているかは人それぞれです。以降では質問に答えて、ご自身の投資スタイルにあった投資商品を確認してみましょう。

• ※上記は、株式、投資信託または上場投資信託の主要な特徴に基づく簡易なセルフチェックであり、これらの資産の選定にかかる要素を網羅したものではありません。投資その他の行動を勧誘し、特定の商品を推奨するものではなく、また適合性について保証するものでもありません。商品選定などの投資にかかる最終決定は、お客様自身のご判断にてお願い致します。

あなたはどのタイプの投資商品だったでしょうか。どちらも当てはまる質問があった方もいらっしゃると思います。投資スタイルは二者択一である必要はありません。異なる投資スタイルを組み合わせて分散することで、様々な経済環境においてリスクを低減する効果が期待できます。

ご自身の幹となる投資スタイルを見つけたら、枝の部分に違う投資スタイルを追加してみませんか。

この度、iシェアーズでは日本株ETF３銘柄を国内最低水準の0.0495%に信託報酬を引き下げました。
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