<今週の動きと週間見通し>

FOMCや米雇用統計に注目、好決算相次げば相場の支えに

22−25日の米国株式市場で、NYダウは上昇した。週明け22日は、イランとイスラエルが報復の応酬に消極的との見方から中東情勢をめぐる過度の緊張が緩和し、買いが先行。23日は、米4月製造業PMI（購買担当者景気指数）が4カ月ぶりに好不況の節目とされる50を下回ったことから米長期金利の上昇が一服し、相対的な割高感が薄れて強含みの展開となった。24日、翌日の米1−3月期GDP（国内総生産）やPCE（個人消費支出）価格指数の発表を控えた持ち高調整の売りに押されて軟化。25日は、強い結果となった米1−3月PCE価格指数を受けて利下げ開始時期が遅れるとの見方が再び強まり、売りが優勢となった。
来週（4月29日−5月3日）は、FOMC（米連邦公開市場委員会、4月30日−5月1日）や米4月雇用統計（3日）が注目となる。市場では今回のFOMCでの利下げを見込んでおらず、声明文やパウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長の会見からは、次回以降のどの段階で利下げが開始されるかを見極めることになりそう。現時点では9月FOMCでの利下げ開始の可能性があるものの、それも決して高くはなく、さらなる後ズレが意識されるようだと米長期金利の上昇により、割高感を意識した売りが強まる恐れがある。
週末には米4月雇用統計が発表されるが、FOMCが無風通過となっても米雇用情勢に力強さが確認できれば利下げ開始時期の後ズレが改めて意識され、逆に弱さがみられるようなら9月利下げの期待が高まることもありえる。雇用統計の前には、1日に米4月ADP雇用統計もあり、ほかにも米4月ISM製造業景況指数や非製造業景況指数など、重要経済指標の発表も多く、これらにも関心を払っておきたい。
一方、米企業の決算発表も本格化し、アップル＜AAPL＞、アマゾン・ドットコム＜AMZN＞、コカ・コーラ＜KO＞、マクドナルド＜MCD＞、スリーエム＜MMM＞、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ＜AMD＞などが決算を発表する。米早期利下げ観測が後退する中ではあるが、好決算が相次げば相場を下支えしそうだ。